Comment évaluer une banque

Instructions

1. Lorsque vous investissez dans une banque que vous n'êtes pas investir dans des usines ou des opérateurs de location. Ils sont, pour la plupart, ne dépendant de la direction. Lorsque vous investissez dans une banque vous investissez dans un groupe de personnes en utilisant un système d'argent de décision particulière qui est très dépendante des actions de ces personnes ont pris, prennent et prendront.

   La plupart des banques font la plupart de leur argent en prêtant vos économies pour de bonnes ou pas si bons emprunteurs. Les banques sont, à certains égards, similaire à un fonds de couverture. Ils ont tous deux font des paris et ils ont tous deux l'utilisation de levier (Eh bien, les fonds ne sont pas tous de couverture utilisent l'effet de levier, mais vous avez le droit de points?). La différence la plus importante est que les investisseurs / épargnants qui ont des dépôts garantis par le FDIC (250.000 ou moins) sont confrontés à aucun risque de perte en capital. Cependant, tout comme un fonds de couverture, si une banque fait assez mauvais paris il va buste. Ceci est un fait simple et importante.

   Comme nous avons pu le voir dans la crise financière de 2008, quelques mauvais paris peut ruiner toute une institution, si son effet de levier (dette / fonds empruntés) est suffisamment élevée.

2. Lorsque vous décidez sur l'opportunité d'acheter un stock de la banque, il devrait y avoir deux étapes de votre analyse:

1. Première (peut-être après avoir fait quelques recherches rapide), vous devez être sûr que la direction a fait de bonnes décisions sur le passé et prendre les bonnes décisions sur le présent. En d'autres termes, vous devez vous assurer que leur modèle d'affaires / stratégie a réussi dans le passé et sera stable dans le futur. Il y aura toujours des risques, mais de cette façon vous les minimiser.

2. Deuxièmement, vous devez vous assurer que vous achetez la banque à une valorisation attrayante.

Vous pouvez résumer ces deux étapes dans la phrase suivante: Vous devez vous assurer que vous achetez de bons actifs à un bon prix. Une bonne banque doit avoir de bons actifs, donc la qualité de la banque et de la qualité des actifs vont main dans la main.

Alors, quels sont exactement les actifs de l 'une banque? Bien sûr, ils ont tous les bâtiments dans lesquels leurs branches sont situées, mais leurs principaux atouts sont leurs prêts et de titres émis ou acquis. Parce que les actifs sont prêts, déterminer si les actifs sont bonnes, il faut déterminer si les prêts et autres titres sont bonnes. Ceci est l'une des choses qui rend la valorisation d'une forme de banque différente valorisation plupart des autres stocks.

RECHERCHE sommaire

Ceci devrait probablement être votre première étape. Avant que vous pouvez commencer à déterminer la "sécurité" des actifs de la banque et à quel prix vous voulez les acheter, vous devez savoir si vous voulez les acheter sur la première place à droite?

Choses à chercher ici:

Dividende (Voulez-vous un dividende ou non? Quelle? Est-il sécuritaire?)

Situation vous aimez (Par exemple, vous êtes à l'aise avec la possession d'une banque en Corée du Nigeria? Egypte? Vous peut ou ne pourrait pas).

Rendement à long terme sur l'équité.

Type de banque / capitalisation boursière (petite ou grande).

Rendement des capitaux propres est moins important sur les valeurs bancaires que sur les autres secteurs non bancaires. Il est également moins d'un indicateur de la qualité de l'entreprise. Pourquoi est-ce? Une banque avec un rendement très élevé sur les capitaux propres tels que 27 ou 35 pour cent, poursuit probablement une stratégie assez risquée (prêts risqués ou plus lourdement endettées). Cela pourrait également signifier la banque a très peu de réserves de capital ou de mauvaises réserves de prêt. Ne vous méprenez pas, il ya des banques de croissance élevés avec des rendements relativement élevés sur les capitaux propres qui ne prennent pas autant de risques, mais ceux-ci ne sont pas la norme. Néanmoins, un retour sur capitaux propres est un bon signe que si la banque utilise ses économies à bon escient.

-Non productifs ou Prêts douteux;

Cette information est très importante. Si le nombre est élevé, comme 5% ou plus, alors la banque a fait des prêts aux mauvaises personnes. Un pourcentage OK serait d'environ 1% et 2%. En outre, plus l'effet de levier le plus de dégâts, ce chiffre fait.

En regardant l'année sur les modifications de l'année dans ces peut vous donner une idée de ce que la direction a été fait.

-Le ratio Tier 1 en capital (ou seulement des réserves de capital de la banque);

Ceci est le montant d'argent que la banque ne prête de l'out. Ce qui est bon dans le cas où les gens tirent leur argent de la banque et réduit le risque global dans les opérations commerciales. Peut-être plus important encore, les banques ayant des niveaux élevés de capitaux ont tendance à être tout aussi conservatrice dans tous les autres aspects de l'entreprise! Quand il vient aux banques, vous voulez conservatrice. Vous devriez consulter les réserves de capital de 10% ou plus.

Ceci est aussi une bonne idée si la banque a l'intention de faire des acquisitions.

-Réserves pour pertes ou provisions pour pertes sur prêts;

Cela en soi est pas si important, mais si une banque est en augmentation ces derniers il attendra une mauvaise situation. Plus souvent qu'autrement, la situation ne se pose. Pour cette raison, il est important de comparer les changements d'année en année dans ce chiffre qui est normalement exprimé en pourcentage. Gardez à l'esprit que le chiffre allant de 0,1% à 0,2% est pas nécessairement de mauvaises nouvelles puisque les deux chiffres sont faibles. Tout ce qui dépasse 2 et vous pouvez être sûr que les mauvaises nouvelles sont à l'horizon.

Alors, comment appréciez-vous un stock de banque / banque?

Lorsque vous tenez une bancaires certains éléments d'information financière valeur de gain et d'autres perdent de la valeur. En outre, certains éléments d'information sont principalement utilisés exclusivement pour les banques et autres institutions financières.

Voici quelques exemples de choses à rechercher dans une banque:

Lors de l'évaluation d'une banque, le prix à la valeur comptable tangible est plus important que dans la plupart des autres stocks. Mieux encore, vous devriez probablement utiliser prix capitaux propres corporels, car il faut aussi hors actions privilégiées, qui sont essentiellement la dette aussi. Beaucoup de banques sont très friands de l'émission d'actions privilégiées. Cela est essentiel dans la (2008-2009-2010) environnement actuel parce qu'il ya eu beaucoup de "sauvetage" argent à venir dans les banques sous la forme d'actions privilégiées. La baisse du prix comptable tangible ou ratio de fonds propres tangibles, la "moins cher" ou plus correctement valorisé la banque sera. Gardez à l'esprit que les bonnes perspectives commandent souvent une prime sur le marché, de sorte que certaines des meilleures banques sont toujours négocie à plus "cher" valorisations. J'utilise "moins cher" et "cher" dans les citations, car ceux-ci dépendent de l'œil sur le spectateur et sur le laps de temps de l'investisseur. Historiquement, les banques ont normalement négocié à plus de 3,5 fois la valeur comptable, de sorte que vous pouvez l'utiliser comme un point de repère.

En outre, les banques partagent les autres mesures de la valeur commune avec d'autres actions:

Ratio PEG
Rapport PE
Forward PE
Dividende

Pour l'ensemble de ces ratios (à l'exception du dividende!), Plus vous pouvez l'obtenir, le mieux.

Lorsque vous investissez dans une banque, vous devriez vous concentrer sur la sécurité de l'entreprise. Vous ne voulez pas toute votre investissement pour aller à la vidange en raison du mauvais prêts consentis par une mauvaise gestion, spécialement si vous pouviez le voir venir en analysant la sécurité de-making-système de l 'argent de la banque.